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「镍价期货看国内哪个」最近在做期货 想问下镍

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内外镍价强势上涨!是印尼禁矿传闻发酵 还是另有原因 近期金融市场异动频发,有色板块中沪镍表现抢眼、一枝独秀。8日沪镍期货1910合约日盘以涨停价124890元/吨收盘,夜盘时段更是

内外镍价强势上涨!是印尼禁矿传闻发酵 还是另有原因

近期金融市场异动频发,有色板块中沪镍表现抢眼、一枝独秀。8日沪镍期货1910合约日盘以涨停价124890元/吨收盘,夜盘时段更是一度突破127000元/吨一线,最终收于126510元/吨,涨幅5.94%,刷新上市以来最高价格纪录。面对镍价迭创新高,多空资金大举入场,记者采访了多位有色业内研究人士,探讨镍价屡创新高背后的市场逻辑。

宏观变局已现,金融资产异动

“近期宏观层面种种迹象表明不确定性加大,使得大类资产出现很大异动变化,例如美国30年期国债收益率正在逼近有史以来的最低水平,黄金突破1500美元/盎司,创六年来新高,人民币汇率破“7”等。”一德期货有色研究员谷静对记者表示,投资者担忧不断升级的国际贸易紧张局势影响全球经济增长。”

国信期货有色研究员顾冯达表示,在中国经济发展韧性较强、后续维稳政策引而不发的背景下,预计在经历暂时的慌乱迷茫后,大宗商品将显现投资价值,特别是有色板块。

“从目前经济形势来看,国内地产、汽车都处于下行周期,基本金属下游消费也表现很疲弱。尽管多国都开始降息,流动性或有所宽松,但也侧面证明了当前整体经济局势不容乐观。”长江期货有色研究员吴灏德表示,宏观环境仍然是有色金属的拖累项,但预计后续中国政府或有新一轮刺激政策维稳托底。

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沪镍飙升背后,供需预期生变

永安期货有色金属分析师范润泽表示,沪镍期货大幅飙升的背后,从基本面看有以下几个因素:其一,印尼的原矿出口配额政策后面可能要收紧,但是否提前禁矿目前还未知;其二,8月份不锈钢产量继续增加,对镍的需求仍比较强;其三,从海外主要矿企二季度报告来看,纯镍产量在继续下降,今年海外纯镍几乎不会有增量,后面纯镍的结构性短缺会更明显。

在进口方面,海关数据显示,我国1—6月累计进口镍矿2064.74万吨,同比增加13.83%。然而6月我国进口镍矿降至427.65万吨,环比下滑17.59%,同比也减少4.96%,其中减量主要来自印尼方面。

“就目前状况来看,镍矿供应整体充裕。针对印尼方面禁矿一事,不必过分悲观。“谷静表示,一方面是印尼政府的目标更倾向于督促冶炼厂的建设进度,即使后期收紧出口,影响量预计也要比2014年低很多,加之部分会转化为镍铁形式输出,所以总体来看,目前对于镍矿供应不必过分悲观。

“近期印尼禁矿的传闻持续发酵,镍价突飞猛进不得不让人将两者联系起来。”中信建投期货有色研究员王彦青表示,印尼禁矿本就不是空穴来风,本月以来市场的焦点转向于提前禁矿这一消息,但是从各方报道来看,目前仍没有比较权威的说法。

镍板库存过低,镍豆受到关注

记者从业内人士处了解到,近年来随着国内外交易所镍表观库存逐步下滑,业内对于镍豆交割放开的讨论越发频繁,加之新能源动力电池高速增长对镍资源的挤占,镍板及镍豆等精炼镍资源与镍铁的消费下游出现分化,使得镍供需结构性问题凸显。

面对节节攀升的镍价,目前过低的镍板库存引发市场关于扩大交割品范围的探讨。吴灏德表示,若期货增加镍豆的贴水交割,会很大程度上增加可交割品数量,是对“只用镍板交割造成镍库存长期处于低位”的一种矫正。当然,也需要考虑镍豆在作为不锈钢原料的使用中具有一定经济性。目前镍板因其质量比较稳定,且管理成本低、易于存放和保管,在国内受钢厂青睐的程度远高于镍豆,因此是否将镍豆作为交割品还要考虑钢厂使用习惯的问题。

国泰君安期货有色金属分析师王蓉表示,对于交易所镍豆交割放开目前还存在一些技术性的问题悬而未决,比如怎么设置镍豆贴水,因为在实际交割中进行阶段性调整还是固定比例贴水,是存在争议的;再有就是镍豆仓储、包装等环节和镍板也存在很大区别,需要更深入审慎地调研探讨可行性。

业内人士认为,这些细节上的问题短期难有统一定论,此外镍豆资源主要靠海外进口,如果再去实施一些比较严苛的标准,那么实际能够参与交割的量对于扩充整体交割品货源来说,也可能影响并没那么大,由于交割标准和技术性细节还存在业内分歧,目前距离真正放开镍豆交割还需时日。

镍市氛围偏多,高位波动加大

王蓉表示,“市场传言有海外CTA资金在伦镍突破15100的时候跟进做多,但其实看LME持仓的话,当时还是空头减仓减出来的,而多头并没有看到一个超量的增加,但是不管传言的真假,至少价格这样拉上去,可以说明海外LME持仓多头力量相较空头更足,此前7月份伦镍靠区区一万手增仓就能把价格拉上去,也证实伦镍市场结构上还是偏向多头的。”

“可以看到,伦镍创下高点后又收了一个很长的上影线,从技术上去看,在这个位置短线向上突破的压力已经显现,所以最近应该是一个高位振荡的局面。”她认为,镍本身交割品结构和资金结构没有效改变之前,其波动率还是会非常大。

吴灏德认为,从技术上看,当前伦镍到了前高的位置,若未能有效突破15850美元/吨,镍价短期可能仍维持强势振荡,但中期有较大回落概率,建议不要轻易追高和摸顶,不操作比操作更明智。

来源: 期货日报

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1手镍期货手续费6元,单边收取,保证金7200元, 镍期货保证金比例8%,1手保证金7200元。计算方法: 1手保证金=镍现价X1手吨数X保证金比例 =91000X1X8%=7200元。 期货手续费标准: 1、上期所: 1手镍6元,锌3,铝3,黄金10,锡3元, 线材0.45%%(2),热扎卷板1%%(3.9), 铜0.5%%(12.5),橡胶0.45%%(5), 螺纹钢1%%(3.2),白银0.5%%(2.7), 沥青1%%(3.6),纸浆0.5%%(2.5)。 2、大商所: 1手豆粕1.5元,玉米1.2,豆油2.5,棕榈油2.5, 焦炭0.6%%(11),焦煤0.6%%(4.78), 铁矿0.6%%(2.8),聚丙烯0.6%%(3), 鲜鸡蛋1.5%%(5.8),聚(氯)乙稀2, 纤维板1%%(5),胶合板1%%(5)。 3、郑商所: 1手苹果20元,菜粕1.5,玻璃3,甲醇2, 棉花4元,PTA3,动力煤4,硅铁3, 棉纱4元,锰硅3,白糖3。 4、其他: 1手原油20元,国债3元, 沪深300股指0.23%%(22), 上证50股指0.23%%(17), 中证500股指0.23%%(20)。

期货镍 现在买空好还是买多好?

国内情况不清楚 国外基本都在做多 相关股票还在3年历史低价

不锈钢期货行情主要看镍指数还是镍主力?

主要是看沪镍主力合约。1月3月5月7月9月11月,是逐步的主力合约。还有就是留意伦敦镍的行情。这个一般的期货交易软件都可以查看的。 还有什么问题,都可以问我的。

期货中镍一手是多少?

以基准价计算为102070元/吨,而镍的交易单位是1吨/手,镍首日保证金为合约价值的14%,故镍一手的保证金为102070*1*14%=14289.8元,因此挂盘当日买一手镍期货需要的保证金是14289.8元。 计算公式为:最新价格*一手的吨数*保证金比例。 以后也可以用这个公式来算得镍期货一手的价格。

期货行情个沪镍

隔夜沪镍1807开于104790元/吨,开盘后沪镍震荡下行,受美元持续高位打压,临近收盘沪镍小幅跳水,随后于低位弱势整理,终收103980元/吨。成交量减26696手至19.3万手,持仓量增2050手至30.4万手。
  隔夜美元创下年内新高,逼近93关口,基本金属普遍承压回落。但国际油价刷新近三年半高位,镍价下方亦有支撑。日内LME复盘,多空交织下,料今日伦镍延续震荡行情,料今日沪镍主力合约1807运行区间103400~105000元/吨,现货价格102900~104500元/吨。

沪镍会重蹈14年覆辙吗?宁证期货—程立新:从镍铁供应数据看镍价走势

沪镍会重蹈14年覆辙吗?宁证期货—程立新:从镍铁供应数据看镍价走势




潮讯课堂“投研策略直播风云榜”,意在让更多人通过潮讯课堂直播平台,了解各大期货机构分析师优秀的投研水平,并且获得精准的及时交易策略。(投资者可通过文尾课表进入直播间观看)


宁证期货于2019年7月初正式入驻潮讯课堂,由研究发展部有色金属研究员程立新出任有色专栏直播讲师。
近两个月以来暴涨50%的沪镍暂时止住涨势,今日沪镍尾盘再次跳水,下跌幅度近4.3%,面对目前沪镍大震荡行情,做好了就是一天大几千的收益,做反了也会面临同等的亏损,往往是行情出现了,投资者也就害怕了。

面对沪镍高位震荡的日K图,大多数投资者都举棋不定,究竟是应该站在多头一方,还是站在空头一方?本期宁证期货的分析师程立新结合沪镍历史行情,从最新的印尼、菲律宾镍矿供应数据出发,立足后期国内镍铁需求和库存数据变化,从短期和长期影响因素展望沪镍的投资机会。

一、解读印尼禁矿令
1、禁矿的依据及历史


* 印尼曾在2014年初实施了禁矿令,而这个决定早在印尼2009年颁布的《矿业法》中就已经提及。

2、2014年禁矿令颁布后的走势


* 2014年初印尼开始实施原矿出口禁令,彼时伦镍走出了先扬后抑的行情。

* 2014年2-5月,伦镍走了一波禁矿的上涨逻辑,从低点14000美元/吨一路飙涨至21600美元/吨上方,涨幅接近54%,绝对价格上涨7600美元吨。

随后5-8月,伦镍价格在18000-20000美元/吨位置维持了将近4个月时间,9月份从接近20000美元/吨高点一路下跌,到年底已经跌到15000美元/吨下方。

* 2015年更是全年走跌,到2016年2月份触及了7550美元/吨的历史低点。今年按照禁矿的逻辑看,假如以6月中旬的低点11600美元/吨为起点,目前绝对价格上涨接近4500美元/吨,涨幅接近39%,均低于2014年的程度。

3、今年是否会重复14年走势?

* 2014年镍价的先涨后跌,从矿的角度讲,要归咎于菲律宾镍矿供应放量。此外,2015年之后印尼镍铁对中国出口的增加,以及国内因为前期集中备库导致港口镍矿库存高企,使得国内供应短缺的预期落空,也是重要推手。

但我们认为,今年和2014年存在几点不同,这或许会令印尼镍矿及镍价都能在高位维持更长的时间。

4、今年与2014年的不同主要体现在以下三点:


2014年3月之后,中国进口印尼镍矿量骤降,进口菲律宾镍矿增加


* 第一,今年菲律宾镍矿对中国的出口量大概率会收缩,主要因受到该国行政指令的限制。

截至今年2季度末全球主要镍矿企业利润率

* 第二,海外镍矿产量在2014年小幅增长,但今年全球镍矿产量预计难以录得正增长。

国内主要港口库存及主要镍矿产国库存数据

* 第三,国内港口镍矿库存及库存消费比远低于2014年和2015年初水平。根据铁合金在线的数据显示,今年镍矿库存基本处在2014年的一半水平。再根据钢联对分国别镍矿的库存统计,我们测算得到目前的镍矿库存消费比在2.2个月,也是远低于2015年初最高时接近7.4个月的水平。

二、禁矿对国内供应的短期传导路径
1、短期影响主要在镍铁(国内产出)

* 在对国内供应的短期传导路径上,镍矿价格上涨尽管不能引发国内镍铁产出立即收缩,但至少不是利空,能部分抵消掉前期镍铁大量投产带来的负面压力。

2、印尼镍矿价格自七月开始飙升


印尼镍矿价格

* 首先来看印尼镍矿价格,前面提到的今年与2014年的三点不同,即菲律宾镍矿供应收缩、海外镍矿增产有限、国内镍矿库存及库存消费比均处在低位,都会使得在印尼禁矿的预期下镍矿价格保持坚挺。

3、国内镍铁企业利润依旧高企

目前国内镍铁厂利润曲线

* 从国内镍铁厂的利润来看,今年镍铁厂利润始终丰厚,目前利润空间至少在250元/镍点以上,利润率达到30%以上。后期如果菲律宾镍矿价格跟随印尼镍矿价格上涨,那么至少要上涨200元/吨以上,我们才能看到镍铁厂有减产的动力,所以当下对国内镍铁供应收缩的传导确实没有看到。

4、国内镍铁新增产能地区

近月国内镍铁产量环比

* 即便是今年如此高的利润,国内镍铁产量主要的增量贡献也还是来自新产能的投产,旧产能因受限于环保、设备等问题增产并不多。8月根据钢联资讯显示,国内镍铁会有1480金属吨增量,亦有727金属吨减量,合计大约有750金属吨的增量,环比增量很小。

5、短期结论

* 后期如果再看到镍铁厂利润收缩,我们预计国内主动扩产的意愿就更不强了。目前国内镍铁产量除了内蒙古奈曼经安新增产能下半年有可能会投产外(也要看施工及当地气候情况),其他产能的增量空间预计都不大。

三、禁矿对镍铁长期供应的影响
1、国内镍铁供应格局

国内镍铁产量、进口量、库存数据

* 今年迄今按照1-7月来看,国内镍铁的总供应(包括产量和进口量)增量很大,但是国内镍铁库存还是在下降,说明供应还是偏紧。今年前7个月国内镍铁月均产量接近5.15万金属吨,月均进口量接近13.59万实物吨(折合金属吨2.19万吨),镍铁出口因数量太少暂不计,合计国内镍铁总供应月均在7.34万金属吨。对比去年12月的供应(6.78万金属吨),月均增加0.56万金属吨。

* 从镍铁库存的变动来看,截至今年7月底,钢联数据显示国内镍铁库存较去年底下降了0.11万金属吨,月均减少0.02万金属吨;SMM数据显示镍铁库存较去年底下降了0.41万金属吨,月均减少0.06万金属吨,说明今年国内镍铁的供应偏紧。

2、印尼镍矿供应格局

印尼镍矿产量与镍铁产量匹配程度

* 从印尼目前每月镍矿产量与当地镍铁产量的匹配程度来看,扣除掉镍矿出口到中国及中国以外地区的量,印尼镍矿供应仍呈现非常宽松的格局

印尼镍铁产量与不锈钢产量匹配程度

* 从当前印尼镍矿及镍铁供需格局的分化来看,镍矿相对镍铁更宽松,镍铁是紧平衡,所以不管是从原料瓶颈还是产业利润分配的角度,镍铁都有扩产的空间,当然未来印尼禁矿令的执行更是政策层面的推手。

3、印尼镍铁供应方面的不确定因素

* 短期印尼不锈钢的产量会不会继续加速,赶在印度对印尼正式实施反倾销措施之前集中出口,所以短期印尼的镍铁供应还是会紧。

* 假如印度开始实施反倾销,而青山在海外例如韩国、马来西亚、欧洲等地区的冷轧项目还没来得及匹配,印尼不锈钢的产量是不是会下来,镍铁供应就会上去,这后续需要继续跟踪数据来观察。

四、沪镍的投资机会
* 印尼镍矿禁令一旦提前,我们认为可以从短期和中期两个时间维度去观察,短期着眼于镍矿价格上涨对国内镍铁产出的影响,中期关注国内外镍铁供应格局的变化。

* 基于供应端,短期来看我们并不认为镍价下跌空间有多大,整体维持高位盘整,在交割品结构性问题没有实质性解决之前,做空风险依然大于做多。- End -

国内四大期货交易所怎么样

国内四大期货交易所怎么样

第一大期货交易所、中国金融期货交易所

中国金融期货交易所是经国务院同意,中国证监会批准,由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立的交易所,于2006年9月8日在上海成立。中国金融期货交易所的成立,对于深化资本市场改革,完善资本市场体系,发挥资本市场功能,具有重要的战略意义。目前,中国金融期货交易所正积极筹划推出股票指数期货、期权,并深入研究开发国债、外汇期货及期权等金融衍生产品。中国金融期货交易所将致力于打造一个健康规范、高效透明、功能齐备、技术先进的现代化金融衍生品交易中心 。

 第二大期货交易所、大连商品交易所

  大连商品交易所成立于1993年2月28日,是经国务院批准的三家期货交易所之一,是实行自律性管理的法人。成立以来,大商所始终坚持规范管理、依法治市,保持了持续稳健的发展,成为中国最大的农产品期货交易所。经中国证监会批准,大商所目前的交易品种有玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、啤酒大麦,正式挂牌交易的品种是玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕和豆油。开业至2005年底,大商所累计成交期货合约7.9亿张,累计成交额22.6万亿元。大商所目前已发展成世界第二大大豆期货市场。

  大商所国际交流与合作不断拓展,分别与芝加哥期货交易所(CBOT)、东京谷物商品交易所(TGE)、东京工业品交易所(TOCOM)、巴西期货交易所(BM&F)、芝加哥期权交易所(CBOE)、日本中部商品交易所(C-COM)、芝加哥商业交易所(CME)签署合作谅解备忘录和合作意向书,在信息共享、市场开发等方面积极与国际期货机构展开全方位合作。

 第三大期货交易所、郑州商品交易所

  郑州商品交易所(以下简称郑商所)成立于1990年10月12日,是经国务院批准成立的国内首家期货市场试点单位,在现货交易成功运行两年以后,于1993年5月28日正式推出期货交易。1998年8月,郑商所被国务院确定为全国三家期货交易所之一,隶属于中国证券监督管理委员会垂直管理。郑商所曾先后推出小麦、玉米、大豆、绿豆、芝麻、棉纱、花生仁、建材和国债等期货交易品种,目前经中国证监会批准交易的品种有小麦、棉花、白糖、绿豆等期货品种,其中小麦包括优质强筋小麦和硬冬(新国标普通)小麦。截止2005年底,郑商所共成交期货合约44,081万手,成交金额138,261亿元。1997年至1999年,郑商所期货交易量连续三年位居全国第一,市场份额约占50%左右。目前,郑州小麦和棉花期货已纳入全球报价体系,在发现未来价格、套期保值等方面发挥积极作用。“郑州价格”已成为全球小麦和棉花价格的重要指标。

  第四大期货交易所、上海期货交易所

上海期货交易所是依照有关法规设立的,履行有关法规规定的职能,按照其章程实行自律性管理的法人,并受中国证监会集中统一监督管理。交易所目前上市交易的有铜、铝、天然橡胶、燃料油等四个品种的标准合约。

由冲天牛整理

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